1.666 Firmenpleiten im September — mehr Fälle, aber jeder einzelne kleiner: Was Käufer daraus lesen

1.666 Insolvenzen von Personen- und Kapitalgesellschaften, 9 % über dem August-Wert, 13 % über dem September 2025 und 85 % über dem Vor-Corona-Durchschnitt: Die Fallzahl ist spürbar gestiegen. Gleichzeitig sank die Zahl der Arbeitsplätze in den zehn Prozent größten insolventen Unternehmen auf rund 11.600 — 28 % weniger als im August, 44 % weniger als im September 2025. Beide Bewegungen zusammen ergeben ein klares Bild: Es gab im September mehr Verfahren, aber im Durchschnitt deutlich kleinere Unternehmen darin als im Vormonat.

Das ist exakt die Umkehrung dessen, was im August passierte — dort sank die Fallzahl, während die betroffenen Arbeitsplätze in den größten Fällen stiegen. Zusammen zeigen August und September, dass die beiden Kennzahlen unabhängig voneinander schwanken: Fallzahl und durchschnittliche Fallgröße sind zwei verschiedene Signale, die in dieselbe Richtung oder gegeneinander laufen können. Für einen Käufer heißt das: Ein Monat mit vielen, aber im Schnitt kleineren Fällen ist kein schwächerer Markt — es ist ein Markt mit mehr Durchlauf und mehr Gelegenheiten, dafür mit im Schnitt überschaubarerem Due-Diligence-Aufwand pro Fall.

Trotz der 131 % über dem Vor-Corona-Durchschnitt liegenden Arbeitsplatzzahl bleibt auch der absolute September-Wert hoch — 11.600 betroffene Arbeitsplätze allein in den größten zehn Prozent der Fälle sind kein kleiner Markt, nur ein anderer als im August.

Über das gesamte dritte Quartal 2026 zählt das IWH 4.880 Insolvenzen — 2,3 % weniger als im zweiten Quartal, aber weiterhin der zweithöchste Quartalswert seit 2005. Die betroffenen Arbeitsplätze im Quartal summieren sich auf 41.000, 10 % weniger als im Q2. Rechnerisch deckt sich das mit den drei Einzelmonaten: Juli (1.689, siehe unser Juli-Artikel), August (1.525) und September (1.666) ergeben zusammen genau 4.880 — die Zahlen sind intern konsistent.

Steffen Müller, Leiter der IWH-Insolvenzforschung, ordnet die Entwicklung so ein: „Nach dem Höchststand im zweiten Quartal ist die Zahl der Insolvenzen leicht zurückgegangen. Das Insolvenzgeschehen liegt aber weiterhin auf einem außergewöhnlich hohen Niveau.” Für Käufer ist die Botschaft eindeutig: Der leichte quartalsweise Rückgang ist keine Entwarnung — er bewegt sich innerhalb eines Niveaus, das historisch außergewöhnlich bleibt, und laut IWH-Frühindikatoren bleiben auch die kommenden Monate auf hohem Niveau, mit Aussicht auf eine mögliche Entspannung erst zum Jahresende.

Diese Ausgabe nennt bewusst keine exakte Septemberzahl aus unserer eigenen Datenbank — der direkte Datenbankzugriff war in dieser Ausführung nicht verfügbar, und eine geschätzte Zahl hätte hier nichts zu suchen (siehe HARD RULE #0 unseres eigenen Betriebshandbuchs: Zahlen über echte Unternehmen müssen belegbar sein). Stattdessen die Zahlen, die am 8. Oktober 2026 direkt auf der öffentlichen Seite /statistiken standen: 365 neue Fälle in den letzten 7 Tagen, 1.523 in den letzten 30 Tagen, 5.016 in den letzten 12 Monaten.

Diese Zahlen zählen ausschließlich echte amtliche §9-InsO-Bekanntmachungen deutscher Gerichte (keine Verkaufsbörsen wie nexxt-change), jedes Unternehmen einmal, datiert auf seine erste Bekanntmachung, und ohne zurückgezogene oder gesperrte Fälle. Das ist eine strengere Definition als in unseren Juni-/Juli-/August-Artikeln verwendet — die Zahlen dort sind damit nicht direkt vergleichbar mit diesen (siehe FAQ unten). Die laufend aktualisierte Monatsreihe mit Bundesland- und Branchen-Aufschlüsselung steht live auf /statistiken.

Mehr Fälle bei im Schnitt kleinerem Zuschnitt bedeutet: Tempo zählt stärker als im August. Wer bei jedem einzelnen Fall eine wochenlange Prüfung ansetzt, verpasst in einem Monat mit erhöhtem Durchlauf mehr Gelegenheiten als in einem Monat mit wenigen Großfällen. Das beste Fenster für die Erstansprache des Verwalters liegt erfahrungsgemäß zwischen Woche 2 und Woche 6 nach dem Eröffnungsbeschluss — wie diese Ansprache aussehen sollte, steht im Leitfaden zur Verwalter-Ansprache.

Bei kleineren Fällen zahlt sich eine vorbereitete, wiederholbare Prüfroutine mehr aus als eine auf einen Einzelfall zugeschnittene Due Diligence. Die Grundlagen dafür stehen in der Due-Diligence-Checkliste und in Betriebsübergang im Asset Deal.

Und weil das IWH für die kommenden Monate weiterhin ein hohes Niveau erwartet und eine mögliche Entspannung frühestens zum Jahresende sieht, bleibt das vierte Quartal ein Markt mit anhaltend hohem Angebot — unabhängig davon, ob der einzelne Fall groß oder klein ausfällt.

Alle hier gezählten Verfahren sind auf unserer Plattform recherchierbar — mit KI-angereicherten Dossiers (Registerdaten, Bundesanzeiger-Abschlüsse, Web-Präsenz, Verwalter-Kontakt) und einem Match-Score gegen Ihr Käuferprofil. Statt §-9-Bekanntmachungen von Hand zu durchsuchen, sehen Sie morgens die Fälle, die zu Ihrem Suchprofil passen.

Für jeden Fall erzeugt das Deal-Playbook einen konkreten Aktionsplan: welche Assets relevant sind, wie die Verwalter-Ansprache aussehen sollte, welche Fristen laufen. Ob ein Verfahren überhaupt auf Fortführung zusteuert, lässt sich oft früh erkennen — die Signale dafür stehen in Fortführung oder Stilllegung. Zum Vormonat: die August-Zahlen.

Die September-Kohorte ist live — filtern Sie nach Bundesland, Branche und Verfahrensstand unter /unternehmen.